金刚石线上市企业的半年报陆续出来了，不出意外，光伏531新政、产能过剩等成为共用词，营业额、利润率均呈一下子就下降，对此各个媒体都有报道，我们就不做“搬运工”了。今天我们从上市公司的半年报，看看它们对线锯产品、下游市场的观点。
东尼作为“金刚石线三杰”之一，其股价一度非常坚挺，被市场所看好。其延伸超微细合金线材产品领域的模式，也颇有眼光，但近年来加码金刚石线却似乎让其很受伤。
“ ①金刚线行业在最近两年的快速发展与技术革新后，产品更迭速度开始下降，性能提升趋于稳定；
②随着单晶份额的提升及金刚线切割性能的提高，单片耗线量大幅度降低，总需求量大幅度地下跌，且不排除未来该市场行情将长期持续甚至进一步恶化；
③受金刚线生产企业扩产影响，目前产能过剩，同质化严重，供大于求，单价大幅度地下跌。”
东尼“谨慎起见，报告期内公司对该产品原材料、产品、库存商品等存货计提了 4,228.12 万元的减值准备。”东尼进一步表示“金刚线未来技术发展与市场空间均有限，且光伏产业客户账期普遍较长，资金占用周期久。同时在消费电子领域，公司成功成为国际大客户及国内大客户的战略合作供应商，公司后续会不断与之深入产品合作，加大投入。本着资源利用最大化的原则，公司计划后续对金刚线业务将进行减产或者停产处理”。
东尼认为金刚石线性能提升趋于稳定，并表示计划后续将对金刚石线业务进行减产或停产处理，由此可见东尼对金刚石线的“爱”与“愁”。
虽然岱勒、美畅、三超等企业对金刚石线的竞争也充分提示了风险，但明显不同意“性能提升趋于稳定”的说法，更没放弃的想法。
美畅表示“公司将继续通过技术创新、品质和性能提升为下游客户创造价值，巩固在金刚石线行业的竞争优势；同时在积极研发试验金刚石线在蓝宝石、精密陶瓷、磁性材料等硬脆材料切割领域的应用。”
岱勒表示“金刚石线的技术密集型产品，随着金刚线切割技术不断地进步，其他对金刚线产品的性能指标及品质的稳定性要求也在逐步的提升，公司将慢慢地增加研发。”
三超表述更加明了：“金刚线行业仍存在比较大的技术进步空间，客户的要求在不断的提高，技术与产品的质量是竞争中能够胜出的关键。”最近，三超在与中村洽谈收购合作，也正是看到“中村超硬的技术水平有其先进性和优势，尤其在产品进一步细线过程中优势可能越来越明显”，三超寄望“该项交易顺利达成，公司在行业中的地位和竞争优势将会得到极大的提升。”由此也可见三超坚定金刚石线产品发展的决心。
高测近两年发展非常迅速，进步业内有目共睹，其坚持高硬脆材料切割装备、切割耗材协同发展的路线也颇为成功。虽然半年报业绩并不理想，但高测认为“壶关高测在建金刚石线 年下半年逐步释放，上述积极因素将对公司 2019 年下半年盈利产生有利影响”。显然高测将持续加码金刚石线
三超也有类似的表述：“2018 年531 光伏新政的出台，对光伏行业带来了较大的影响和冲击，蓝宝石行业则受终端消费电子、MicroLED 应用预期的影响，在产业投资及供需关系方面也易出现较动。”三超同时认为：“平价上网的市场化驱动发展格局正在开启；
。”东尼半年报中说：“根据中国光伏行业协会测算，2019年1-6 月我国光伏发电新增装机约 11.4GW，预计2019 年全年将达到40GW 以上，较2018 年全年会降低”。要说，40GW也还能接受，但被金刚石线伤透心的东尼，已然提不起兴趣，重新对新能源汽车、消费电子等行业的机会重视有加，想必要调整产品战略、重整旗鼓了。
对于政策风险，各家公司不约而同给以提示：下游光伏、蓝宝石等行业总体属于受政策及技术进步影响较大的新兴起的产业，行业景气度波动较大，若未来国家产业政策发生明显的变化，下业及市场出现衰落下滑，将对公司的盈利能力带来较大不利影响。
得到规模化应用，未来市场发展的潜力光明，但在市场需求量尚未真正爆发之前，金刚线行业的产品价格及盈利空间已被高度挤压，再加上客户的真实需求不断的提高，技术与产品的质量竞争压力持续加大，各公司金刚线业务面临的经营压力仍然较大。03
三超，起家就是“超硬材料制品”，或者说“砂轮”，金刚石线锯也是超硬材料锯切工具，本就是产品线的延伸。三超说的好：“公司的基本的产品电镀金刚线和金刚石砂轮两大类产品还有较明显的协同效应。该两类产品处于硬脆材料加工的不同环节（切割、磨削、抛光），几乎所有可以用电镀金刚线切割的材料，都需要用金刚石砂轮加工，从而能够共享市场与客户资源，有利于市场开拓，并于产业链中获取更多利润。”再看看三超的产品组成、毛利率等情况，自然让人对三超的抗风险能力信心大增。
美畅自然是金刚石线“一哥”，半年报中披露“截至 2019 年 6 月末，公司金刚石线 万公里，产能行业领先。”“公司通过被动或主动降价的方式，保持和巩固公司的市场占有率，并淘汰行业部分落后产能。”俨然一副行业引领者的姿态。但贵为“一哥”的美畅，也表示“公司也将利用技术优势逐步在其他金刚石工具领域投入研发资源，丰富公司当前的产品品种，为公司经营业绩提供新的增长点。”显然要走三超的路线。
